Cashflow Projection

Deep Dive: Was ist eine Cashflow-Prognose?

Eine Cashflow-Prognose (Liquiditätsplan) ist ein zukunftsgerichtetes Modell, das den Geldfluss in und aus dem Unternehmen über einen bestimmten Zeitraum (meist 12-24 Monate) schätzt. Sie unterscheidet sich von einer G&V (Gewinn- und Verlustrechnung), weil sie sich rein auf Liquidität konzentriert. Sie ist die Roadmap zum Überleben.

Warum sie wichtig ist: Gewinn ist eine Meinung; Bargeld ist ein Fakt. Du kannst auf dem Papier (G&V) profitabel sein, aber in der Realität bankrott, weil deine Kunden dich noch nicht bezahlt haben.

Das 13-Wochen-Cashflow-Modell (TWCF)

Wenn ein Unternehmen in Schwierigkeiten ist (oder noch sehr frühphasig), sind monatliche Modelle zu langsam. Ein 13-Wochen-Cashflow-Modell prognostiziert Geldeingänge und -auszahlungen auf wöchentlicher Basis. Es zwingt dich, genau zu planen, welche Rechnungen du an welchem Freitag zahlst. Diese Granularität rettet Unternehmen vor der Insolvenz. Sie enthüllt die "untermonatigen" Tiefs, wo ein Gehaltsscheck platzen könnte, selbst wenn der Monat im Durchschnitt gut aussieht.

Stresstesting

Ein gutes Modell ist robust. Du musst es "stresstesten".
Was passiert, wenn der Umsatz um 30% fällt?
Was passiert, wenn unser größter Kunde 60 Tage zu spät zahlt?
Was passiert, wenn unsere Banklinie gekürzt wird?
Wenn dein Modell unter leichtem Stress bricht (Bargeld wird negativ), ist dein Unternehmen fragil. Du brauchst einen größeren Geldpuffer.

Direkte vs. Indirekte Methode

Direkte Methode: Prognose jedes validen Zuflusses (Kundenzahlungen) und Abflusses (Gehälter, Miete). Am besten für kurzfristige (13-Wochen) Prognosen.
Indirekte Methode: Start beim Jahresüberschuss und Anpassung um nicht zahlungswirksame Posten (Abschreibungen) und Veränderungen im Working Capital. Am besten für langfristige Planung.

Strategische Bedeutung für Gründer

Das ist dein "Frühwarnsystem".
Wenn deine Prognose zeigt, dass das Geld im November null erreicht, weißt du, dass du im Mai mit dem Fundraising beginnen musst.
Ohne eine Prognose fährst du ein Auto mit verbundenen Augen. Du wirst ohne zu bremsen gegen eine Wand (Insolvenz) fahren.

Szenario-Planung

Deine Prognose sollte drei Schalter haben:
1. Aggressiv: Umsatz wächst 3x. Schnell einstellen.
2. Basis: Umsatz wächst 2x. Normal einstellen.
3. Überleben: Umsatz ist flach. Niemanden einstellen.
Führe das Unternehmen immer im Basis-Case, aber behalte den Überlebensplan in der Hinterhand.

Mechanik des Aufbaus

Granularität: Monatlich für die nächsten 12-18 Monate. Wöchentlich für die nächsten 13 Wochen (wenn das Geld knapp ist).
Treiber: Verknüpfe die Geldabflüsse mit dem Einstellungsplan. Verknüpfe die Zuflüsse mit der Wahrscheinlichkeit der Vertriebspipeline.

Kritische Fehler, die man vermeiden sollte

1. Optimismus-Bias: Anzunehmen, dass 100% der Rechnungen pünktlich bezahlt werden. Werden sie nicht. Nimm 15-30 Tage Verzögerung an.
2. Unterschätzung von Steuern/Sozialabgaben: Das Vergessen der "Arbeitgeberanteile" zur Sozialversicherung oben auf die Gehälter (20-30% in Europa).
3. Statisches Modell: Es einmal bauen und nie aktualisieren. Eine Cashflow-Prognose muss jeden Monat mit Ist-Daten aktualisiert werden ("Rollierender Forecast").

FAQ: Cashflow Projection

Wie genau muss sie sein?

Richtungsmäßig korrekt. Sie wird nie perfekt sein, aber sie sollte den Trend deines Barbestands zeigen.

Wer erstellt sie?

Der CFO oder Gründer. Es ist zu wichtig, um es an einen Junior-Buchhalter zu delegieren.

Was verursacht eine "Cash Crunch"?

Schnelles Wachstum. Du zahlst für Inventar/Verkäufer heute, wirst aber von Kunden später bezahlt. Wachstum verbraucht Geld.

Roemer Capital Perspektive

Wir verlangen eine rollierende 12-Monats-Cashflow-Prognose von Portfoliounternehmen. Wenn ein Gründer uns seine Cash-Position in 6 Monaten nicht nennen kann, hat er keine Kontrolle. Wir behandeln Cash-Management als Stellvertreter für CEO-Kompetenz.