Transition Services Agreement (TSA)

Was ist ein Transition Services Agreement?

Transition Services Agreement (TSA, Vertrag über Übergangsleistungen) bezeichnet einen Vertrag, in dem sich der Verkäufer eines Unternehmensteils verpflichtet, dem verkauften Geschäft für eine begrenzte Zeit weiter Leistungen zu erbringen. Gemeint sind Leistungen, die das Geschäft bisher aus der Unternehmensgruppe des Verkäufers bezogen hat. Die Leistungen beginnen mit dem Vollzug (Closing), also dem Tag, an dem das Geschäft tatsächlich auf den Erwerber übergeht. Der Erwerber zahlt dafür ein Entgelt und baut während der Laufzeit eigene Funktionen auf oder überführt das Geschäft in seine Systeme.

Ein Bild aus dem Alltag: Eine Einliegerwohnung wird bisher über die Heizung des Haupthauses versorgt. Nach dem Kauf bezieht die Käuferin die Wärme gegen Kostenbeteiligung noch einige Monate vom Verkäufer, bis ihre eigene Anlage eingebaut ist.

Anlass ist fast immer ein Carve-out, also der Verkauf eines Geschäftsbereichs, der bisher in eine Unternehmensgruppe eingebunden war. Leistungserbringer ist der Verkäufer oder eine seiner Konzerngesellschaften, Leistungsempfänger die verkaufte Gesellschaft oder der Erwerber. Das TSA wird zusammen mit dem Unternehmenskaufvertrag verhandelt, bei dessen Unterzeichnung (Signing) meist als abgestimmte Anlage beigefügt und zum Vollzug unterschrieben. Seine Unterzeichnung gehört häufig zu den Vollzugsbedingungen, also den Voraussetzungen, die vor dem Übergang erfüllt sein müssen.

Anlass: Abhängigkeiten beim Carve-out

Ein Geschäftsbereich, der lange Teil einer Gruppe war, nutzt deren zentrale Funktionen mit. Rechenzentrum, ERP-System (die zentrale Software für Buchhaltung, Einkauf und Warenwirtschaft), Softwarelizenzen, Buchhaltung, Lohnabrechnung, Einkauf und Treasury (die Verwaltung von Konten und Liquidität) betreibt die Muttergesellschaft oder eine Servicegesellschaft. Verrechnet werden sie über Konzernumlagen, also interne Kostenbeteiligungen nach einem festen Schlüssel. Bis zum Vollzug lassen sich diese Funktionen selten vollständig neu aufbauen, weil Systemtrennung, Datenmigration und Personalgewinnung Monate dauern. Das TSA überbrückt diese Lücke. Häufig erfasst sind:

• IT: Betrieb von ERP-, CRM- und E-Mail-Systemen (CRM steht für die Software zur Kundenverwaltung), Netzwerk und Rechenzentrum, Arbeitsplatzbetreuung und die Mitnutzung von Lizenzen.
• Finanzen: Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung (Rechnungen von Lieferanten und an Kunden), Zahlungsverkehr, Monatsabschlüsse und Zuarbeit für Steuererklärungen.
• Personal: Lohn- und Gehaltsabrechnung, Zeiterfassung und die Verwaltung der betrieblichen Altersversorgung.

Die umgekehrte Richtung heißt Reverse TSA: Gehen mit dem verkauften Bereich Systeme oder Personal über, die der Verkäufer weiter braucht, erbringt der Erwerber für eine Übergangszeit Leistungen an den Verkäufer. Auch bei einem Spin-off, bei dem die Anteile an der neuen Gesellschaft den bisherigen Gesellschaftern zustehen, entstehen vergleichbare Übergangsvereinbarungen, dort allerdings ohne fremden Erwerber.

Inhalt und Aufbau des Vertrags

Leistungsbeschreibung

Kern des Vertrags sind die Leistungsverzeichnisse (Service Schedules). Sie legen für jede Leistung Inhalt, Umfang, erwartete Mengen, Ansprechpartner, Entgelt und Laufzeit fest. Als Qualitätsmaßstab ist verbreitet, dass der Verkäufer die Leistung in derselben Art, demselben Umfang und derselben Qualität erbringt wie in einem Referenzzeitraum vor dem Vollzug, häufig den letzten zwölf Monaten. Leistungen, die bei der Verhandlung übersehen wurden, fängt eine Auffangklausel (Omitted Services) auf, nach der sie zu vergleichbaren Bedingungen nachträglich aufgenommen werden.

Ausdrückliche Service Levels mit Gutschriften bei Verfehlung (Service Credits) sind seltener als bei gewöhnlichen Auslagerungsverträgen, weil der Verkäufer kein gewerblicher Dienstleister ist. Für geschäftskritische IT-Leistungen werden Verfügbarkeiten und Reaktionszeiten dennoch häufig festgeschrieben, nach der Mechanik eines Service Level Agreement.

Vergütung

Das Entgelt orientiert sich meist an den Kosten des Verkäufers, entweder zu Selbstkosten oder zu Selbstkosten zuzüglich eines Aufschlags. Abgerechnet wird monatlich, als Pauschale je Leistung oder nach Verbrauch, etwa je Abrechnungsfall oder Nutzerlizenz. Für Verlängerungen über die Grundlaufzeit hinaus sind steigende Entgelte verbreitet; die Staffel hält den Erwerber an, sich zügig unabhängig zu machen. Waren Verkäufer und verkaufte Gesellschaft in einer umsatzsteuerlichen Organschaft verbunden, galten sie für die Umsatzsteuer als ein Unternehmen, und interne Leistungen blieben ohne Umsatzsteuer. Die Organschaft endet mit dem Vollzug; die Entgelte aus dem TSA sind dann in der Regel umsatzsteuerpflichtig.

Laufzeit, Verlängerung und Kündigung

Laufzeiten werden je Leistung festgelegt und liegen in der Praxis häufig zwischen sechs und 18 Monaten. Der Erwerber erhält meist das Recht, einzelne Leistungen mit einer Frist von einigen Wochen vorzeitig zu kündigen und die Laufzeit gegen erhöhtes Entgelt zu verlängern. Der Verkäufer kann in der Regel nur aus wichtigem Grund kündigen, etwa bei anhaltendem Zahlungsverzug. Bei vorzeitigen Kündigungen sind Abhängigkeiten zu beachten: Endet der Betrieb des ERP-Systems, entfallen oft auch Buchhaltung und Zahlungsverkehr, die darauf aufsetzen.

Haftung

Der Verkäufer verlangt in der Regel eine enge Haftungsregelung. Üblich sind eine Begrenzung auf die Entgelte aus dem TSA oder einen Teil davon, der Ausschluss mittelbarer Schäden und entgangenen Gewinns sowie ein Vorrang der Nachbesserung. Die Haftung wegen Vorsatzes kann nach § 276 Abs. 3 BGB nicht im Voraus ausgeschlossen werden. Die Haftung aus dem TSA wird getrennt vom Haftungshöchstbetrag des Kaufvertrags geregelt; beide Regelungen sind so abzustimmen, dass Ansprüche weder doppelt noch gar nicht erfasst werden.

Datenschutz, Informationssicherheit und Personal

Viele Leistungen berühren personenbezogene Daten, etwa die Lohnabrechnung oder der Betrieb eines CRM-Systems. Welche datenschutzrechtliche Rolle der Verkäufer einnimmt, hängt von der einzelnen Leistung ab. Verarbeitet er Daten weisungsgebunden im Auftrag des Erwerbers, liegt regelmäßig eine Auftragsverarbeitung nach Art. 28 DSGVO vor, die einen Auftragsverarbeitungsvertrag erfordert. Entscheidet er über Zwecke und Mittel mit, kommen eine eigene oder eine gemeinsame Verantwortlichkeit nach Art. 26 DSGVO in Betracht. Die Einordnung ist deshalb je Leistung vorzunehmen und zu dokumentieren.

Zwischen Verkäufer und Erwerber verteilt das TSA das Risiko über Freistellungen, Haftungsregeln und Pflichten zur Informationssicherheit. Dazu gehört die technische Trennung: Der Erwerber erhält Zugriff auf die Daten des verkauften Geschäfts, nicht aber auf die übrigen Daten der Gruppe. Für das Laufzeitende regelt der Vertrag Datenexport, Formate und Löschung.

Beim Personal ist die Grenze zur Arbeitnehmerüberlassung zu beachten. Arbeiten Beschäftigte des Verkäufers nach Weisungen des Erwerbers und eingegliedert in dessen Abläufe, kann eine Überlassung vorliegen, die nach dem Arbeitnehmerüberlassungsgesetz eine Erlaubnis erfordert. Leistungsbeschreibung und Steuerung sind deshalb so zu gestalten, dass der Verkäufer die Weisungsbefugnis über seine Mitarbeitenden behält.

Bedeutung für Bewertung und Kaufvertrag

In der Due Diligence ermittelt der Erwerber, welche Leistungen das Geschäft aus der Gruppe bezieht und was ihr eigenständiger Betrieb kostet. Die historischen Zahlen eines Carve-out enthalten Konzernumlagen, die selten den tatsächlichen Kosten einer eigenständigen Einheit entsprechen. Die Differenz zwischen Umlage und künftigen Kosten des Eigenbetriebs (Standalone-Kosten) geht als Anpassung in das bereinigte EBITDA ein und damit in den Kaufpreis.

Hinzu kommen einmalige Trennungskosten für Systemaufbau, Datenmigration und neue Lizenzen sowie die Entgelte des TSA selbst. Wer diese Kosten trägt, regeln Kaufvertrag oder Kaufpreis. Verbreitet ist ein Trennungsplan, der festlegt, bis wann welche Leistung abgelöst wird. Er ist zugleich eine Grundlage der Integrationsplanung des Erwerbers.

Rechenbeispiel

Ein Konzern verkauft einen Softwarebereich mit einem historischen EBITDA von 3,0 Mio. Euro. IT, Buchhaltung und Lohnabrechnung wurden bisher über eine Konzernumlage von 450.000 Euro jährlich verrechnet. Vereinbart wird ein TSA über neun Monate.

• Monatliche Entgelte: IT 40.000 Euro, Buchhaltung 15.000 Euro, Lohnabrechnung 5.000 Euro, zusammen 60.000 Euro
• Grundlaufzeit: 9 × 60.000 Euro = 540.000 Euro
• Verlängerung der IT-Leistung um drei Monate mit 20 % Aufschlag: 40.000 × 1,2 = 48.000 Euro je Monat, also 3 × 48.000 = 144.000 Euro
• Entgelte aus dem TSA insgesamt: 540.000 + 144.000 = 684.000 Euro
• Zum Vergleich die Konzernumlage für ein Jahr: 450.000 Euro. Einmalige Mehrbelastung der Übergangszeit: mindestens 684.000 minus 450.000 = 234.000 Euro
• Standalone-Kosten der eigenen Funktionen nach Ende des TSA: 780.000 Euro jährlich
• Dauerhafte Mehrkosten gegenüber der Umlage: 780.000 minus 450.000 = 330.000 Euro jährlich
• Bereinigtes EBITDA: 3,0 Mio. minus 0,33 Mio. = 2,67 Mio. Euro
• Wirkung auf den Unternehmenswert bei einem EBITDA-Multiplikator von 8: 330.000 × 8 = 2,64 Mio. Euro

Die Entgelte des TSA sind einmalige Übergangskosten und werden meist gesondert verhandelt, etwa über eine Kostenbeteiligung des Verkäufers. Die dauerhaften Mehrkosten des Eigenbetriebs mindern dagegen das nachhaltige Ergebnis: Bei einem Multiplikator von 8 kostet jeder Euro dauerhafter Mehrkosten acht Euro Unternehmenswert. Für den Verkäufer lohnt es sich deshalb, die Standalone-Kosten selbst belastbar zu ermitteln, bevor der Erwerber eine eigene, meist vorsichtigere Schätzung ansetzt.

Abgrenzung zu verwandten Begriffen

• Langfristiger Liefer- oder Dienstleistungsvertrag: regelt eine dauerhafte Geschäftsbeziehung zwischen Verkäufer und verkauftem Geschäft, etwa die weitere Belieferung mit Vorprodukten. Er wird zu Marktkonditionen verhandelt und ist nicht auf ein Ende hin angelegt.
• Service Level Agreement (SLA): legt für eine laufende Dienstleistung Qualitätszusagen wie Verfügbarkeit und Reaktionszeiten fest. Im TSA ist es häufig ein Baustein für die IT-Leistungen, nicht der ganze Vertrag.
• Integration Planning: plant die Eingliederung des erworbenen Geschäfts beim Erwerber. Das TSA verschafft dafür die Zeit; Trennungsplan und Integrationsplan müssen zueinander passen.

Typische Fehler

• Unvollständiges Leistungsverzeichnis. Leistungen, die im Alltag unbemerkt laufen, etwa Zertifikate, Domains, Lizenzverwaltung oder Zugänge zu Bankportalen, fehlen häufig und fallen erst nach dem Vollzug auf.
• Fehlende Zustimmungen Dritter. Software- und Rahmenverträge der Gruppe erlauben die Nutzung durch ein nicht mehr verbundenes Unternehmen oft nicht. Ohne Zustimmung der Lizenzgeber kann der Verkäufer die Leistung nicht vertragsgemäß erbringen.
• Zu kurze Laufzeit ohne Verlängerungsoption. IT-Trennungen dauern regelmäßig länger als geplant. Ohne vereinbarte Verlängerung verhandelt der Erwerber unter Zeitdruck nach.
• Datenschutzrolle pauschal festgelegt. Eine einheitliche Einordnung aller Leistungen als Auftragsverarbeitung übersieht Leistungen, bei denen der Verkäufer eigene Zwecke verfolgt oder gemeinsam mit dem Erwerber verantwortlich ist.
• Standalone-Kosten zu spät beziffert. Wer die Kosten des Eigenbetriebs erst nach der Unterzeichnung ermittelt, hat den Kaufpreis auf einer Ergebnisbasis verhandelt, die es künftig nicht mehr gibt.

Häufige Fragen

Wie lange läuft ein TSA?

Häufig zwischen sechs und 18 Monaten, je Leistung unterschiedlich. Lohnabrechnung und Buchhaltung lassen sich oft nach wenigen Monaten ablösen, die Trennung von ERP-System und Rechenzentrum dauert länger.

Wie wird ein TSA vergütet?

In der Regel zu den Selbstkosten des Verkäufers, häufig zuzüglich eines Aufschlags von wenigen Prozent. Abgerechnet wird monatlich je Leistung; für Verlängerungen über die Grundlaufzeit hinaus steigen die Entgelte meist stufenweise.

Kann der Verkäufer ein TSA vorzeitig kündigen?

In der Regel nur aus wichtigem Grund. Weil der Erwerber auf die Leistungen angewiesen ist, sind ordentliche Kündigungsrechte des Verkäufers unüblich.

Braucht auch ein Share Deal ein TSA?

Ja, wenn die verkaufte Gesellschaft Leistungen aus der Gruppe bezogen hat. Beim Share Deal werden zwar die Geschäftsanteile samt Gesellschaft übertragen, die zentralen Dienste der Gruppe gehen aber nicht mit. Maßgeblich ist deshalb nicht die Form der Übertragung, sondern ob das Geschäft am ersten Tag eigenständig arbeitsfähig ist.

Wer haftet bei einem Datenschutzverstoß des Verkäufers?

Das hängt von seiner Rolle ab. Gegenüber den betroffenen Personen haftet nach der DSGVO vor allem der Verantwortliche; ein Auftragsverarbeiter haftet dort nur, wenn er eigene Pflichten verletzt oder gegen Weisungen handelt. Wie der Schaden zwischen Verkäufer und Erwerber verteilt wird, bestimmen Freistellungen und Haftungsbegrenzungen im TSA.

Roemer Capital Perspektive

Verkauft ein Mandant einen Geschäftsbereich aus einer Gruppe heraus, erstellen wir früh im Prozess eine Übersicht aller Leistungen, die der Bereich aus der Gruppe bezieht. Den Konzernumlagen stellen wir realistische Standalone-Kosten gegenüber. Diese Zahlen gehören in Finanzmodell und Datenraum, bevor Bieter sie selbst schätzen und mit Sicherheitsabschlägen versehen.

In der Verhandlung behandeln wir das TSA als Teil des Kaufpreispakets: Laufzeit, Entgeltstaffel und Verlängerungsoptionen haben einen Wert, der sich beziffern lässt. Die vertragliche Ausgestaltung und die datenschutzrechtliche Einordnung liegen bei den Kanzleien der Parteien. Wir liefern die wirtschaftlichen Grundlagen und achten darauf, dass Trennungsplan und Kaufvertrag zusammenpassen.