Avalkredit

Was ist ein Avalkredit?

Avalkredit (kurz Aval, auch Bürgschaftskredit, englisch Guarantee Credit) bezeichnet die Übernahme einer Bürgschaft oder Garantie durch eine Bank im Auftrag eines Unternehmens gegenüber einem Dritten. Die Bank stellt dabei keine Liquidität bereit, sondern ihre eigene Kreditwürdigkeit: Sie zahlt an den Begünstigten, wenn das Unternehmen eine vertragliche Verpflichtung nicht erfüllt. Man spricht deshalb von Kreditleihe im Unterschied zur Geldleihe. Ein vertrautes Beispiel ist die Mietkaution, die nicht als Geld beim Vermieter hinterlegt, sondern von der Bank verbürgt wird.

Beteiligt sind drei Parteien: das Unternehmen als Auftraggeber, die Bank als Avalgeber und der Vertragspartner des Unternehmens als Begünstigter, etwa ein Kunde, ein Vermieter oder eine Behörde. Grundlage sind der Avalkreditvertrag zwischen Bank und Unternehmen und die Urkunde, die die Bank dem Begünstigten aushändigt. Meist vereinbaren beide einen Avalrahmen (Avalkreditlinie, englisch Guarantee Facility), oft als Teil einer Gesamtkreditlinie; bis zu dessen Höhe stellt die Bank auf Anforderung einzelne Avale aus.

Rechtliche Grundlage des Avalkredits: Bürgschaft und Garantie

Die Bürgschaft ist in den §§ 765 ff. BGB geregelt. Sie ist akzessorisch, also in Bestand und Umfang von der gesicherten Hauptforderung abhängig. Die Bank kann sich deshalb auf Einwendungen und Einreden des Unternehmens gegen die Forderung berufen (§§ 767, 768 BGB). Bankbürgschaften sind in der Regel selbstschuldnerisch: Der Begünstigte muss nicht zuerst gegen das Unternehmen vorgehen und dort vollstrecken. Das Recht, dies zu verlangen (Einrede der Vorausklage, § 771 BGB), steht einer Bank als Kaufmann schon nach § 349 HGB nicht zu.

Die Garantie ist gesetzlich nicht geregelt. Sie ist ein selbständiges Zahlungsversprechen, das unabhängig vom Bestand der gesicherten Forderung gilt, und im internationalen Geschäft verbreitet. Bei Bürgschaften und Garantien auf erstes Anfordern zahlt die Bank bereits auf die formgerechte Anforderung des Begünstigten. Ob der Sicherungsfall tatsächlich eingetreten ist, wird erst danach in einem Rückforderungsstreit geklärt; verweigern darf die Bank die Zahlung nur bei offensichtlichem Rechtsmissbrauch.

Avale werden unbefristet oder befristet ausgestellt. Bei einer Bürgschaft auf Zeit (§ 777 BGB) wird die Bank nach Ablauf der vereinbarten Zeit grundsätzlich frei. Das gilt nicht, wenn der Begünstigte ihr unverzüglich anzeigt, dass er sie in Anspruch nimmt. Bankurkunden legen häufig zusätzlich fest, dass eine Inanspruchnahme bis zum Enddatum bei der Bank eingegangen sein muss. Eine Befristung begrenzt Kosten und Belastung der Kreditlinie, wird aber nicht von jedem Begünstigten akzeptiert.

Zahlt die Bank, nimmt sie beim Unternehmen Rückgriff. Bei der Bürgschaft geht die Forderung des Begünstigten nach § 774 BGB auf sie über, zusätzlich steht ihr aus dem Avalkreditvertrag ein Erstattungsanspruch zu. Aus dem Avalkredit wird damit ein Geldkredit, der in der Regel sofort fällig ist. Das Risiko der Inanspruchnahme trägt wirtschaftlich also allein das Unternehmen.

Arten und Einsatzfelder des Avalkredits

• Mietbürgschaft (Mietaval): ersetzt die Barkaution bei Gewerbemietverträgen. Eine gesetzliche Obergrenze wie bei Wohnraum gibt es hier nicht; verlangt werden meist mehrere Monatsmieten.
• Anzahlungsbürgschaft: sichert den Rückzahlungsanspruch eines Kunden, der vor Lieferung zahlt. Sie erlaubt es, Projekte mit dem Geld des Auftraggebers statt mit eigenen Mitteln vorzufinanzieren.
• Vertragserfüllungsbürgschaft: sichert die ordnungsgemäße Ausführung eines Auftrags. Öffentliche Auftraggeber und Industriekunden verlangen sie bei größeren Aufträgen häufig.
• Gewährleistungsbürgschaft: sichert Mängelansprüche nach der Abnahme. Sie löst einen Sicherheitseinbehalt ab, also einen Teil der Rechnung, den der Kunde sonst bis zum Ende der Gewährleistungsfrist zurückbehält. Üblich ist ein kleiner Prozentsatz der Auftragssumme für die Dauer der Gewährleistungsfrist.
• Zoll- und Prozessbürgschaften: gegenüber Zollbehörden, etwa für einen Zahlungsaufschub bei Einfuhrabgaben, oder im Gerichtsverfahren als Sicherheitsleistung zugunsten der Gegenpartei, etwa um aus einem noch nicht rechtskräftigen Urteil vollstrecken zu können.

Für Technologieunternehmen stehen meist die Mietbürgschaft sowie Anzahlungs- und Vertragserfüllungsbürgschaften bei Hardwareprojekten und größeren Softwareeinführungen im Vordergrund.

Kosten, Avalrahmen und Bilanzierung

Für das Aval berechnet die Bank eine Avalprovision als Prozentsatz des verbürgten Betrags pro Jahr, häufig quartalsweise im Voraus. Ihre Höhe hängt von Bonität, Art und Laufzeit des Avals und den Sicherheiten ab; dazu kommen oft Gebühren für die Ausfertigung der Urkunde. Weil die Bank keine Liquidität bereitstellt, sondern nur das Ausfallrisiko trägt, ist das Aval in der Regel günstiger als ein Geldkredit gleicher Höhe.

Ein Aval ist kein Geldkredit, zählt aber zum Kreditrisiko der Bank. Sie rechnet es auf die Gesamtlinie des Kunden an und muss es bankaufsichtlich mit Eigenkapital unterlegen. Nutzt ein Unternehmen einen Teil seiner Gesamtlinie für Avale, verringert sich der Rahmen für den Kontokorrentkredit entsprechend. Ein gesondert vereinbarter Avalrahmen macht diese Konkurrenz sichtbar.

In der Bilanz des Unternehmens erscheint das Aval nicht, solange die Bank nicht zahlt. Bilanziert wird die zugrunde liegende eigene Verpflichtung, etwa eine erhaltene Anzahlung unter den Verbindlichkeiten oder eine Rückstellung für Gewährleistungen. Die Avalprovision erfasst das Unternehmen als laufenden Aufwand. Die Bank führt das Aval als Eventualverbindlichkeit, also als Verpflichtung, die nur im Sicherungsfall zu einer Zahlung führt. Käufer und Investoren verlangen in der Due Diligence, ihrer Prüfung des Unternehmens vor Einstieg oder Kauf, deshalb eine Avalaufstellung. Sie wird mit den Obligoauszügen abgeglichen, in denen jede Bank alle Kredite und Avale des Kunden auflistet, weil der Umfang offener Avale aus dem Jahresabschluss oft nicht vollständig hervorgeht.

Avalkredite für junge Technologieunternehmen

Die Bank prüft ein Aval wie einen Barkredit, auch wenn zunächst kein Geld fließt: Ertragskraft, Eigenkapitalausstattung, Liquidität und die Wahrscheinlichkeit, dass der Sicherungsfall eintritt. Junge Technologieunternehmen ohne positive Ergebnisse erhalten Avale deshalb häufig nur gegen Barunterlegung, also gegen Verpfändung eines Guthabens in Höhe des Avals oder eines Teils davon.

Bei voller Barunterlegung entfällt der Liquiditätsvorteil gegenüber einer Barkaution weitgehend. Mit wachsender Umsatzbasis und stärkerer Bonität lässt sich die Unterlegung häufig schrittweise zurückführen. Als Ergänzung zum Eigenkapital lohnt sich der Avalkredit vor allem dort, wo er Kundenanzahlungen erst ermöglicht. Dann finanziert der Auftraggeber das Projekt vor, und das eingeworbene Eigenkapital bleibt für Produkt und Wachstum verfügbar.

Avale im Unternehmensverkauf

Im Unternehmensverkauf müssen Avale bis zum Vollzug (Closing) neu geordnet werden. Sie hängen an der Kreditbeziehung des Zielunternehmens zu seiner Bank. Stellt der Erwerber die Finanzierung auf eigene Banken um oder enthält der Kreditvertrag eine Kontrollwechselklausel (Change of Control), müssen laufende Avale abgelöst oder ersetzt werden. Das setzt die Mitwirkung der Begünstigten voraus, die ihre Urkunden zurückgeben müssen.

In der Kaufpreisberechnung zählen nicht in Anspruch genommene Avale in der Regel nicht zur Nettofinanzverschuldung. Barunterlegte Guthaben sind dagegen nicht frei verfügbar und werden häufig nicht als freie Liquidität anerkannt. Das kann den Equity Value mindern, also den Kaufpreis für die Anteile. Aus offenen Gewährleistungsavalen geht hervor, für welche abgeschlossenen Projekte noch Mängelansprüche bestehen können.

Rechenbeispiel: Kosten eines Avalkredits im Projektgeschäft

Ein Hersteller von Messsystemen mit eigener Auswertungssoftware erhält einen Auftrag über 1,2 Mio. Euro. Der Kunde leistet 30 % Anzahlung gegen Anzahlungsbürgschaft und verlangt nach der Abnahme für zwei Jahre eine Gewährleistungsbürgschaft über 5 % der Auftragssumme. Zugleich mietet das Unternehmen neue Büroflächen; der Vermieter verlangt eine Mietsicherheit von sechs Monatsmieten zu je 12.500 Euro. Die Gesamtlinie bei der Hausbank beträgt 800.000 Euro, die Avalprovision angenommen 1,5 % pro Jahr, der Kontokorrentzins angenommen 8 % pro Jahr.

• Anzahlungsbürgschaft: 30 % × 1,2 Mio. Euro = 360.000 Euro, Laufzeit acht Monate bis zur Lieferung
• Avalprovision dafür: 360.000 Euro × 1,5 % × 8/12 = 3.600 Euro
• Zum Vergleich, Vorfinanzierung desselben Betrags über den Kontokorrent: 360.000 Euro × 8 % × 8/12 = 19.200 Euro Zinsen
• Gewährleistungsbürgschaft: 5 % × 1,2 Mio. Euro = 60.000 Euro; Provision für zwei Jahre: 60.000 Euro × 1,5 % × 2 = 1.800 Euro
• Mietbürgschaft: 6 × 12.500 Euro = 75.000 Euro; Provision: 75.000 Euro × 1,5 % = 1.125 Euro im Jahr
• Belastung der Gesamtlinie während des Projekts: 360.000 Euro + 75.000 Euro = 435.000 Euro; frei für den Kontokorrent: 800.000 Euro minus 435.000 Euro = 365.000 Euro
• Nach der Abnahme: 60.000 Euro + 75.000 Euro = 135.000 Euro Avale; frei für den Kontokorrent: 800.000 Euro minus 135.000 Euro = 665.000 Euro

Die Anzahlungsbürgschaft kostet 15.600 Euro weniger als eine Vorfinanzierung über Geldkredit. Die Rechnung zeigt aber auch den Engpass: Während der acht Monate Projektphase stehen für den übrigen Betriebsmittelbedarf nur noch 365.000 Euro zur Verfügung. Kommt parallel ein zweiter Auftrag mit Anzahlung hinzu, reicht die Gesamtlinie ohne erweiterten Avalrahmen nicht aus.

Abgrenzung: Avalkredit, Akkreditiv, Barkaution und Sicherheiten

• Akkreditiv: Zahlungsversprechen einer Bank im Außenhandel, das den Verkäufer gegen das Zahlungsrisiko des Käufers absichert. Die Bank zahlt dort gegen Vorlage vereinbarter Dokumente, nicht erst bei Nichterfüllung.
• Barkaution: Hinterlegung eines Geldbetrags beim Begünstigten. Sie bindet Liquidität für die gesamte Laufzeit und begründet nur einen Rückzahlungsanspruch gegen den Empfänger.
• Sicherheiten: Das Aval ist selbst eine Sicherheit für den Begünstigten; für ihren Rückgriff lässt sich die Bank ihrerseits vom Unternehmen besichern.

Typische Fehler

• Erledigte Avale nicht zurückgefordert. Unbefristete Avale bestehen fort, bis der Begünstigte die Urkunde zurückgibt oder die Bank schriftlich aus der Haftung entlässt. Bis dahin fallen Provisionen an, und die Linie bleibt belastet.
• Erstes Anfordern ohne Not akzeptiert. Diese Form erlaubt den Zugriff auf die Bank, bevor die Berechtigung geklärt ist; das Rückgriffsrisiko trifft sofort das Unternehmen.
• Avalrahmen nicht gesondert geplant. Werden Avale und Kontokorrent aus einer Gesamtlinie bedient, kann ein großer Auftrag mit Anzahlung den Spielraum für Betriebsmittel unbemerkt aufzehren.
• Wortlaut der Urkunde zu spät abgestimmt. Weicht der vom Kunden verlangte Text vom Standard der Bank ab, verzögert sich die Ausstellung; die Abstimmung gehört vor die Unterzeichnung des Kundenvertrags.

Häufige Fragen

Wann endet ein Aval?

Mit der Rückgabe der Urkunde an die Bank, einer schriftlichen Haftungsentlassung durch den Begünstigten oder mit Ablauf einer in der Urkunde vereinbarten Frist, wenn bis dahin keine Inanspruchnahme erfolgt ist. Die bloße Erledigung des Auftrags genügt nicht; die Bank braucht einen Nachweis, dass sie nicht mehr in Anspruch genommen werden kann.

Kann ein Vermieter eine Bankbürgschaft statt einer Barkaution ablehnen?

Ja, wenn der Mietvertrag eine Barkaution vorsieht. Die Art der Sicherheit ist Verhandlungssache und wird am besten vor Vertragsschluss geklärt. Viele Vermieter akzeptieren eine selbstschuldnerische, unbefristete Bürgschaft einer Bank oder eines Kautionsversicherers.

Gibt es einen Avalkredit für Privatpersonen?

Ja, vor allem als Mietbürgschaft einer Bank oder eines Kautionsversicherers anstelle der Barkaution. Bei Wohnraum darf die Mietsicherheit nach § 551 Abs. 1 BGB höchstens drei Monatsmieten betragen, gerechnet ohne die als Pauschale oder Vorauszahlung ausgewiesenen Betriebskosten.

Gibt es Avale ohne Hausbank?

Ja, über Kautionsversicherer. Sie stellen Bürgschaften aus einem eigenen Avalrahmen, der die Kreditlinien der Hausbank nicht belastet. Die Bonitätsprüfung folgt eigenen Maßstäben; in der Regel wird eine gewisse Geschäftshistorie vorausgesetzt.

Warum verlangt die Bank für ein Aval Sicherheiten, obwohl kein Geld fließt?

Weil der Sicherungsfall typischerweise gerade dann eintritt, wenn das Unternehmen in Schwierigkeiten ist. Eine Anzahlungsbürgschaft wird etwa gezogen, wenn nicht geliefert wird. In dieser Lage ist der Erstattungsanspruch der Bank ohne Sicherheiten oft nicht mehr durchsetzbar.

Roemer Capital Perspektive

Bei Unternehmen mit Projekt- oder Hardwaregeschäft erstellen wir vor einer Finanzierungsrunde eine Aufstellung aller offenen Avale mit Begünstigtem, Betrag, Laufzeit und Barunterlegung. Diese gleichen wir mit den Obligoauszügen der Banken ab. Nicht selten sind darunter Avale für längst abgewickelte Projekte; ihre Rückgabe schafft Spielraum auf der Linie, ohne dass neue Finanzierung nötig ist.

Im Verkaufsprozess gehört diese Aufstellung in den Datenraum. Wir klären mit dem Erwerber früh, welche Avale er zum Vollzug ablöst oder ersetzt, damit der Austausch der Urkunden zwischen Unterzeichnung (Signing) und Vollzug des Kaufvertrags nicht zum Engpass wird. Die vertragliche Umsetzung liegt bei den Kanzleien der Parteien.