Net Burn
Der echte Geldverlust. Die Differenz zwischen dem, was du ausgibst und was du einnimmst. Die Zahl, die dein Bankkonto leer saugt.
Deep Dive: Was ist Net Burn?
Net Burn ist der tatsächliche Betrag an Bargeld, den ein Unternehmen jeden Monat verliert, nach Berücksichtigung eingehender Einnahmen. Während Gross Burn die Gesamtausgaben misst, misst Net Burn die Geschwindigkeit, mit der dein Kontostand sinkt. Es ist die wichtigste Kennzahl für das Überleben.
Formel: Net Burn = Gross Burn (Gesamtausgaben) - Geldeingänge (Umsatzerlöse).
Beispiel:
Du gibst 200k € für Gehälter und Serverkosten aus (Gross Burn).
Du nimmst 50k € von Kunden ein.
Net Burn = 150k €.
Die 4 Arten von Burn
Nicht aller Burn ist gleich.
1. Guter Burn: Ausgaben für Ingenieure, die IP bauen, oder Vertriebler, die profitable Kunden bringen (LTV > CAC).
2. Schlechter Burn: Ausgaben für schicke Büros, PR-Agenturen, die nichts liefern, oder Perks.
3. Schneller Burn: Aggressive Ausgaben, um einen "Winner Take All"-Markt zu erobern (z.B. Gorillas/Getir). Hohes Risiko.
4. Langsamer Burn: Geld sparen, um die Runway zu verlängern. Geringes Risiko, aber vielleicht geringes Wachstum.
Net Burn vs. EBITDA
Gründer verwechseln oft Net Burn mit EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). Sie sind verwandt, aber unterschiedlich.
EBITDA: Eine Buchhaltungskennzahl. Sie folgt Rückstellungsregeln (Umsatz wird erkannt, wenn er verdient wurde, nicht wenn er eingegangen ist).
Net Burn: Eine Cash-Kennzahl. Sie folgt Bankregeln (Geld raus minus Geld rein).
Für ein Startup ist Net Burn wichtiger als EBITDA. Du kannst Gehälter nicht mit EBITDA zahlen. Du zahlst sie mit Bargeld.
Die psychologische Belastung
Den Kontostand jeden Monat fallen zu sehen, ist stressig. Es fühlt sich an wie Bluten. Net Burn ist die Quantifizierung dieses Blutens. Der Job des CEOs ist es, die Angst zu managen, indem er einen klaren Plan hat, das Bluten zu stoppen (Profitabilität) oder die Blutbank aufzufüllen (Fundraising). Net Burn zu ignorieren führt zu Panikattacken.
Strategische Bedeutung für Gründer
Net Burn diktiert deine Runway. Es ist der Hebel, den du ziehst, um zu überleben oder zu beschleunigen.
Hoher Net Burn: Aggressive Wachstumsstrategie. Du wettest darauf, dass hohe Ausgaben heute zu Marktdominanz (und Profitabilität) morgen führen. Das erfordert tiefe Taschen und unterstützende Investoren.
Niedriger Net Burn: Konservative Strategie. Du optimierst auf Kontrolle und Überleben.
Negativer Net Burn: Du bist Cashflow-positiv. Du bist profitabel (oder float-finanziert). Du kontrollierst dein Schicksal.
Das "Burn-Limit"
Kluge Boards setzen ein "Burn-Limit" für den CEO. "Du bist autorisiert, bis zu 300k € pro Monat zu verbrennen. Wenn du das überschreitest, musst du ein Notfall-Board-Meeting einberufen." Das verhindert, dass der CEO das Unternehmen versehentlich gegen die Wand fährt.
Mechanik der Berechnung
Timing zählt: Umsatz ist kein Bargeld. Wenn du einen 1-Mio.-€-Vertrag unterschreibst, aber der Kunde in 90 Tagen zahlt, ist dein Net Burn für diesen Monat immer noch hoch.
Capex: Laptops zu kaufen ist Cash Out (Burn), aber in der Buchhaltung wird es über 3 Jahre abgeschrieben. Net Burn erfasst die vollen Kosten sofort.
Kritische Fehler, die man vermeiden sollte
- Buchungen mit Bargeld verwechseln: "Wir haben 1 Mio. € in Buchungen!" Toll, aber wenn das Geld nicht auf der Bank ist, bringt dich dein Net Burn immer noch um.
- Ignorieren von "Einmal-Effekten": Eine große Anwaltsrechnung aus der "Normalisierten Burn"-Berechnung auszuschließen, weil "es nicht wieder passiert". Es ist passiert. Das Geld ist weg. Miss die Realität, keine geglättete Fantasie.
- Langsame Reaktionszeit: Wenn der Umsatz die Prognose verfehlt, musst du den Gross Burn sofort kürzen, um den gezielten Net Burn zu halten. Die meisten Gründer warten zu lange ("Nächsten Monat wird es besser").
FAQ: Net Burn
Ist hoher Net Burn schlecht?
Nicht wenn der Return on Investment (ROI) hoch ist. 1 € zu verbrennen, um 3 € LTV zu bekommen, ist klug.
Wie reduziere ich Net Burn?
Preise erhöhen (mehr Geld rein) oder Leute entlassen (weniger Geld raus). Meistens musst du beides tun.
Was ist der "Burn Multiple"?
Net Burn geteilt durch Net New ARR. Es misst, wie viel Geld du verbrennst, um 1 € neuen Umsatz zu generieren.
Roemer Capital Perspektive
Wir schauen auf Net-Burn-Trendlinien. Ein flacher Net Burn mit wachsendem Umsatz ist der "Golden Crossover"-Punkt, der sich der Profitabilität nähert. Ein steigender Net Burn mit flachem Umsatz ist eine "Todesspirale". Wir greifen ein, wenn wir sehen, dass sich die Todesspirale bildet.
Egal, ob du deinen Pitch verfeinerst, deine Fundraising-Strategie planst oder dein Unternehmen skalierst: Wir helfen dir gerne weiter.
Artikel recherchiert und geschrieben von:
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