Unternehmensnachfolge

Was ist Unternehmensnachfolge?

Unternehmensnachfolge ist die Übergabe eines Unternehmens an eine nachfolgende Generation, an das eigene Management oder an einen externen Erwerber. Sie umfasst zwei Dinge, die oft verwechselt werden: die Führung und das Eigentum.

Beides kann zusammen übergehen oder getrennt. Ein Gesellschafter kann Anteile behalten und die Geschäftsführung abgeben, oder umgekehrt.

Die fünf Wege

1. Familienintern: Übergabe an Kinder oder andere Angehörige, meist schenkweise oder gegen Versorgungsleistungen.
2. Management-Buy-out: Die vorhandene Führungsmannschaft übernimmt.
3. Management-Buy-in: Eine externe Führungskraft kauft und führt selbst.
4. Verkauf an einen strategischen Käufer: Wettbewerber, Zulieferer oder Abnehmer.
5. Verkauf an einen Finanzinvestor: häufig mit Rückbeteiligung des Verkäufers.

Dazu kommt der unfreiwillige Fall: die Nachfolge durch Erbfall, ohne Vorbereitung. Sie ist die teuerste Variante.

Warum es Jahre dauert

Eine Nachfolge ist kein Projekt von sechs Monaten. Realistisch sind drei bis fünf Jahre, und der Grund liegt nicht im Verkaufsprozess:

• Abhängigkeit vom Inhaber abbauen. Wenn die wichtigsten Kunden an einer Person hängen, ist das Unternehmen ohne sie weniger wert. Das zu ändern dauert Jahre, nicht Wochen.
• Steuerliche Struktur. Viele Gestaltungen setzen Vorlaufzeiten voraus — Haltefristen, Behaltensfristen, Umstrukturierungen mit Sperrfristen.
• Zahlen aufbereiten. Ein Käufer will drei saubere Jahre sehen, nicht eines.
• Die Familie. Der am häufigsten unterschätzte Punkt: Ob ein Kind übernehmen will, ist keine Frage, die man im Jahr der Übergabe zum ersten Mal stellt.

Die drei Ebenen, die zusammenpassen müssen

1. Betriebswirtschaftlich: Läuft das Unternehmen ohne den Inhaber? Wer führt danach?
2. Rechtlich: Gesellschaftsvertrag, Testament und Ehegüterrecht dürfen sich nicht widersprechen. Genau das ist der häufigste Befund — ein Unternehmertestament, das etwas anderes vorsieht als der Gesellschaftsvertrag zulässt.
3. Steuerlich: Erbschaft- und Schenkungsteuer, Ertragsteuer auf den Veräußerungsgewinn, Versorgung des Übergebers.

Der Punkt, an dem es meistens scheitert

Nicht am Käufer und nicht am Steuerrecht, sondern am Zeitpunkt. Viele Inhaber beginnen, wenn sie aufhören wollen — dann ist der Handlungsspielraum am kleinsten. Wer fünf Jahre Vorlauf hat, kann wählen. Wer zwei Jahre hat, nimmt, was kommt.

Typische Fehler

1. Zu spät anfangen. Der eine Fehler, aus dem die meisten anderen folgen.
2. Nur über den Preis nachdenken. Versorgung, Haftung und die Rolle danach entscheiden oft mehr über die Zufriedenheit als der Betrag.
3. Die Familie nicht früh einbinden. Eine Nachfolge, die im Testament überrascht, endet oft vor Gericht.
4. Gesellschaftsvertrag und Testament nicht abgleichen. Eine Nachfolgeklausel im Gesellschaftsvertrag geht der letztwilligen Verfügung vor.
5. Nicht loslassen können. Ein Übergeber, der nach der Übergabe weiter entscheidet, macht die Nachfolge wertlos — und vertreibt den Nachfolger.

Häufige Fragen

Wann soll ich anfangen?

Etwa fünf Jahre vor dem gewünschten Ausstieg. Das klingt lang und ist die Zeit, die für Abhängigkeitsabbau und steuerliche Gestaltung realistisch gebraucht wird.

Familie oder Verkauf — was ist besser?

Das ist keine allgemeine Frage. Entscheidend ist, ob eine geeignete und willige Person in der Familie vorhanden ist. Eine Übergabe an jemanden, der nicht will oder nicht kann, schadet dem Unternehmen mehr als jeder Verkauf.

Was kostet eine Nachfolgeberatung?

Das hängt vom Umfang ab. Ein erster Nachfolgefahrplan mit Bestandsaufnahme, Zeitachse und steuerlicher Grobprüfung liegt üblicherweise im niedrigen fünfstelligen Bereich — ein Bruchteil dessen, was eine misslungene Übergabe kostet.

Was, wenn mir vorher etwas zustößt?

Dafür gibt es die Notfallvorsorge: Vollmachten, Vertretungsregelungen, eine hinterlegte Übersicht über Konten, Verträge und Ansprechpartner. Das gehört an den Anfang, nicht ans Ende der Planung.

Roemer Capital Perspektive

Wir beginnen bei einer Nachfolge mit einer unangenehmen Frage: Was passiert mit dem Unternehmen, wenn der Inhaber morgen sechs Monate ausfällt? Die Antwort darauf ist gleichzeitig die Liste dessen, was vor jeder Übergabe zu tun ist — und sie hat mit Steuern und Kaufpreis zunächst nichts zu tun.